cr12mov钢管价格偏高的影响下，供应回升不会迅猛

   cr12mov钢管价格偏高的影响下，供应回升不会迅猛

     cr12mov钢管迎来开门红行情，但好景不长，随后两周，在政策面扰动下，黑色系期货高位回调，叠加需求恢复不及预期，经销商主动降低冬储库存，市场价格呈现震荡回调。总体来看，2月份呈先扬后抑走势，与我们前期的判断“警惕需求不及预期，冬储资源高位兑现”基本吻合。对于即将到来的3月份，行业面是利好和利空交织，利好方面：其一，随着传统需求旺季的到来，下游工地将迎来全面复工，需求强度有望逐步加强；其二，虽有复产带动，但在废钢等原料价格偏高的影响下，供应回升不会迅猛；其三，建筑钢累库节奏趋缓，社会库存低于去年同期，区域钢厂积极挺价，贸易商话语权较弱。利空方面：其一，下游需求力度不足，特别是房地产行情资金偏紧，刚性需求存在较大不确定性；其二，铁矿石等原料价格受到抑制，成本推高成材上行的动力减弱；其三，国际形势复杂多变，避险情绪影响大宗商品价格，资本市场波动会更加明显。我们预计，在多空因素交织影响下，三月份国内建筑钢市不会单边运行：期货市场引导预期，实际成交左右价格，整体呈现“试探、消化和吸收”的走势。
 

     在政策面扰动下，黑色系期货高位回调，叠加需求恢复不及预期，经销商主动降低冬储库存，市场价格呈现震荡回调。总体来看，2月cr12mov钢管市呈先扬后抑走势，与我们前期的判断“警惕需求不及预期，冬储资源高位兑现”基本吻合。对于即将到来的3月份，行业面是利好和利空交织，利好方面：其一，随着传统需求旺季的到来，下游工地将迎来全面复工，需求强度有望逐步加强；其二，虽有复产带动，但在废钢等原料价格偏高的影响下，建筑钢供应回升不会迅猛；其三，建筑钢累库节奏趋缓，社会库存低于去年同期，区域钢厂积极挺价，贸易商话语权较弱。利空方面：其一，下游需求力度不足，特别是房地产行情资金偏紧，刚性需求存在较大不确定性；其二，cr12mov钢管等原料价格受到抑制，成本推高成材上行的动力减弱；其三，国际形势复杂多变，避险情绪影响大宗商品价格，资本市场波动会更加明显。我们预计，在多空因素交织影响下，三月份国内建筑钢市不会单边运行：期货市场引导预期，实际成交左右价格，整体呈现“试探、消化和吸收”的走势。